في هذا المقال، نستعرض مفهوم التحليل الفني وأهم فرضياته، والأدوات الأساسية المستخدمة فيه مثل الشموع اليابانية والمؤشرات الفنية، بالإضافة إلى أشهر أنماط الرسم البياني التي تساعد في تحديد فرص التداول. كما سنناقش مميزات وعيوب التحليل الفني، و نقدم نصائح عملية للمبتدئين لبدء رحلة التعلم والتطبيق.

ما هو التحليل الفني What is technical analysis؟

التحليل الفني هو أسلوب يُستخدم لتحليل الأوراق والأسواق المالية، حيث يقوم بدراسة بيانات السعر وحجم التداول، ويعتمد هذا النهج على دراسة الرسوم البيانية (الشارتات) و الأنماط السعرية والمؤشرات الرياضية لاكتشاف فرص التداول، بافتراض أن تحركات السعر التاريخية قد تتكرر في المستقبل.  

يهدف التحليل الفني إلى التنبؤ باتجاهات السوق المستقبلية من خلال تحليل الأنماط السابقة، مثل مستويات الدعم والمقاومة أو تكوينات الشموع اليابانية. و يعتمد المحللون الفنيون على أن السعر يعكس جميع المعلومات المتاحة، بما في ذلك العوامل النفسية للمتداولين، مما يساعد في تحديد نقاط الدخول أو الخروج من الصفقات. 

الفرضيات والأدوات الأساسيات التي يعتمد عليها التحليل الفني 

يعتمد التحليل الفني على ثلاث فرضيات أساسية وهي:  

• السعر يعكس كل المعلومات: بمعنى أن تحركات السوق تشمل جميع العوامل المؤثرة (الاقتصادية، النفسية، السياسية)، مما يجعل تحليل السعر كافيًا لفهم الاتجاهات دون الحاجة إلى دراسة العوامل الأساسية بشكل منفصل.  
• تحرك الأسعار في اتجاهات: تتجه الأسعار إلى الصعود أو الهبوط أو التحرك جانبيًا لفترات زمنية محددة، ويهدف التحليل الفني إلى تحديد هذه الاتجاهات مبكرًا للاستفادة منها.  
• تكرار التاريخ: تتشابه أنماط تحركات الأسعار بمرور الوقت بسبب تكرار سلوكيات المتداولين النفسية والجماعية، مما يسمح بالتنبؤ بالأسعار بناءً على الأنماط السابقة.  

الأدوات الأساسية للتحليل الفني  

يستخدم المحللون الفنيون أدوات متنوعة لدراسة السوق، أبرزها:  

• الرسوم البيانية (الشارتات): وتشمل أنواعًا مثل الشموع اليابانية لتفصيل حركة السعر خلال فترة زمنية، والخطية لرصد الاتجاه العام، و العارضة الأقل شيوعًا.  
• المؤشرات الفنية: مثل المتوسطات المتحركة لتحديد الاتجاه وتقليل الضوضاء السعرية، و RSI لقياس ذروة الشراء أو البيع، و MACD لتتبع التغيرات في الزخم والاتجاه.  

أنواع الرسوم البيانية في التحليل الفني

أنواع الرسوم البيانية في التحليل الفني ثلاث أنواع مختلفة تشمل:

• الرسم الخطي Line Chart.
• رسم الأعمدة Bar Chart.
• الشموع اليابانية Candlestick.

1- الرسم الخطي Line Chart 

يعتبر الرسم الخطي Line Chart أبسط أشكال الرسوم البيانية المستخدمة في تحليل الأسواق المالية، حيث يعرض حركة سعر الإغلاق فقط خلال فترة زمنية محددة. 

يتم توصيل نقاط الإغلاق بخط متصل، مما يسهل تتبع الاتجاه العام للسعر دون تفاصيل إضافية. يُفضل استخدامه للمبتدئين أو لمشاهدة الاتجاهات طويلة الأجل، لكنه يفتقر إلى عرض التقلبات اليومية مثل أعلى وأدنى سعر.  

2- رسم الأعمدة Bar Chart  

يقدم معلومات أكثر تفصيلاً مقارنة بالرسم الخطي، حيث يعرض كل عمود أعلى سعر، أدنى سعر، سعر الفتح، وسعر الإغلاق لفترة زمنية محددة. يُظهر الجزء الأفقي من العمود سعري الفتح (يسارًا) والإغلاق (يمينًا).

بينما يمتد الطول الكلي للعمود من أعلى إلى أدنى سعر. و يُعد مناسبًا للمتداولين الذين يحتاجون إلى تحليل تقلبات السعر بدقة أكبر، لكنه أقل وضوحًا بصريًا من الشمعدانات.  

3- الشموع اليابانية Candlestick

تعد الشموع اليابانية الأكثر شيوعًا بين المتداولين بسبب وضوحها البصري وقدرتها على عرض تفاصيل حركة السعر بسهولة حيث تتكون كل شمعة من جسم (يمثل الفتح والإغلاق) و فتائل (تمثل أعلى وأدنى سعر). 

إذا كان الإغلاق أعلى من الفتح، تكون الشمعة خضراء أو بيضاء (صعودية)، والعكس صحيح. و تُساعد أنماط الشمعدانات في التنبؤ باتجاه السوق، مما يجعلها أداة قوية في التحليل الفني.

أهم المؤشرات الفنية  

تستخدم المؤشرات الفنية في التحليل الفني لتحليل حركة الأسعار والتنبؤ بالاتجاهات المستقبلية، وتنقسم إلى أربع فئات رئيسية وهي:

• مؤشرات الاتجاه Trend Indicators.
• مؤشرات الزخم Momentum Indicators.
• مؤشرات الحجم Volume Indicators.
• مؤشرات التقلب Volatility Indicators.

1- مؤشرات الاتجاه Trend Indicators

تساعد مؤشرات الاتجاه Trend Indicators في تحديد الاتجاه العام للسوق (صاعد، هابط، جانبي). و أشهرها المتوسطات المتحركة MA/Moving Averages مثل المتوسط البسيط (SMA) و المتوسط الأسي (EMA) من الأدوات الأساسية لتحديد مستويات الدعم والمقاومة وإشارات التقاطع.

بينما يساعد مؤشر البارابوليك سار (Parabolic SAR) في تحديد نقاط الانعكاس المحتملة من خلال ظهور نقاط فوق أو أسفل السعر، ويُكملهما مؤشر ADX (Average Directional Index) الذي يقيس قوة الاتجاه (وليس اتجاهه) حيث تشير قراءة تتجاوز 25 إلى وجود اتجاه قوي في السوق.

2- مؤشرات الزخم Momentum Indicators.

تعد مؤشرات الزخم من الأدوات الأساسية في التحليل الفني، حيث تقيس سرعة وقوة تحركات الأسعار لتوقع الانعكاسات المحتملة، ومن أبرزها مؤشر RSI (Relative Strength Index) وهو مذبذب يتراوح بين 0 و100، حيث تشير القراءة فوق 70 إلى ذروة شراء وتحت 30 إلى ذروة بيع.

ومؤشر MACD (Moving Average Convergence Divergence) الذي يجمع بين المتوسطات المتحركة لتحديد التغيرات في الزخم والاتجاه، بالإضافة إلى مؤشر ستوكاستيك (Stochastic Oscillator) الذي يقارن سعر الإغلاق بالنطاق السعري لفترة محددة، ويعمل بطريقة مشابهة لـ RSI. تُستخدم هذه المؤشرات معًا لتحسين دقة التنبؤ بحركة الأسعار.

3- مؤشرات الحجم Volume Indicators.

تُستخدم مؤشرات الحجم مثل OBV (On-Balance Volume) و VWAP (Volume Weighted Average Price) لتحليل قوة الاتجاهات عبر دراسة حجم التداول، حيث يعمل OBV على ربط الحجم بحركة السعر لتأكيد الاتجاهات من خلال جمع أو طرح أحجام التداول بناءً على اتجاه السعر.

بينما يُعد VWAP أداة أساسية في التداول اليومي لحساب متوسط السعر المرجح بالحجم، مما يساعد المتداولين على تقييم السيولة وتحديد نقاط الدخول والخروج بكفاءة.

4- مؤشرات التقلب Volatility Indicators 

تُعد مؤشرات التقلب (Volatility Indicators) أدوات مهمة لقياس مدى تقلبات السوق، ومن أشهرها بولينجر باندز (Bollinger Bands) الذي يُظهر نطاق التقلب حول المتوسط المتحرك.

حيث يشير تضييق النطاق إلى انفجار سعري محتمل، بالإضافة إلى ATR (Average True Range) الذي يقيس متوسط مدى التحركات السعرية، مما يساعد المتداولين في تحديد نقاط وقف الخسارة بشكل أكثر دقة.

أنماط الرسم البياني Chart Patterns الشائعة 

تساعد أنماط الرسم البياني Chart Patterns المتداولين على فهم حركة السعر وتوقع الاتجاهات المستقبلية، سواءً كانت استمرارية أو انعكاسية. وأشهرها:

أنماط استمرارية الاتجاه  

تشمل أنماط استمرارية الاتجاه الأعلام و المثلثات وهي:

• الأعلام Flags: تكون على شكل مستطيل صغير علم يتجه عكس الاتجاه السابق، ويظهر بعد حركة سعرية قوية و يشير إلى استراحة مؤقتة قبل استئناف الاتجاه الأصلي و يعتبر نموذجًا قصير الأجل، ويكون مصحوبًا بانخفاض في الحجم ثم زيادته عند الاختراق.  

• المثلثات Triangles: أنواع المثلث منها الصاعد والذي يدل على استمرارية الصعود، و المثلث الهابط والذي يدل على استمرارية الهبوط)، و المثلث المتماثل وهو يدل على الوضع الحيادي.  

أنماط انعكاس الاتجاه 

و تشمل أنماط انعكاس الاتجاه الرأس والكتفين و القمة المزدوجة وهي:

• الرأس والكتفين Head and Shoulders: و يتكون من ثلاث قمم و تشمل الكتف الأيسر وهو أول قمة، و الرأس وهي أعلى قمة، و الكتف الأيمن وهو قمة أقل و يشير إلى انعكاس من صعود إلى هبوط عند كسر خط العنق و يُقاس هدف السعر بعد الكسر بحسب ارتفاع النموذج.  

• القمة المزدوجة Double Top: يتشكل عند قيام السعر باختبار مستوى مقاومة مرتين مع فشل في الاختراق و يشير إلى انعكاس هبوطي عند كسر خط العنق وهو أدنى نقطة بين القمتين و هدفه السعري مسافة تقريبية بين القمة وخط العنق.  

مزايا وعيوب التحليل الفني

المزايا	العيوب
مناسب للتداول قصير الأجل	لا يأخذ في الاعتبار العوامل الأساسية مثل الأخبار الاقتصادية
يعتمد على البيانات الحالية	قد يعطي إشارات خاطئة في ظل ظروف السوق غير العادية
يساعد في تحديد نقاط الدخول والخروج	التأخر في بعض الإشارات
يدعم إدارة المخاطر

الاعتماد على التحليل الفني وحدة، خاصة في الأسواق عالية التقلب يعتبر قرار غير صائب. حيث يجب الأخذ في الاعتبار السياق العام للسوق وذلك لما في التحليل الفني من عيوب كما له مميزات جمعت أهمها في الجدول.

كيف تبدأ في تعلم التحليل الفني؟

للبدء في تعلم التحليل الفني، يمكنك الاعتماد على مصادر موثوقة مثل الكتب المتخصصة ككتاب جون ميرفي، والدورات التعليمية على منصات مثل YouTube وموقعنا FX. eduction حيث نقدم كورسات تعليم مجانية.

بالإضافة إلى استخدام منصات التداول مثل TradingView التي توفر أدوات تحليل مجانية. ويجب البدء بالمفاهيم الأساسية كالدعوم والمقاومات وأنماط الشموع قبل التعمق في المؤشرات الفنية المعقدة.  

الممارسة العملية عبر الحسابات التجريبية Demo Accounts خطوة ضرورية، حيث تتيح لك تطبيق ما تعلمته دون مخاطرة مالية. و من خلالها يمكنك اختبار استراتيجياتك، فهم تحركات السوق، وبناء الثقة قبل الانتقال إلى التداول الحقيقي. الاستمرار في التعلم والتجربة هو مفتاح النجاح في التحليل الفني.